奕瑞科技、稳健医疗新股申购，高价医疗股机会何在

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9月7日，奕瑞科技（688301）、稳健医疗（300888）新股申购，较高的发行价与所属热门医疗板块，受到市场关注。两股的发行价分别为119.6元、74.3元，分别为科创板和创业板新股。

奕瑞科技和稳健医疗中一签（500股）分别为5.98万元和3.72万元，如果涨幅分别达到167%和269%，则中一签可赚10万元。最近的科创板新股涨幅为256%，创业板注册制新股的最低涨幅为450%。

奕瑞科技主要从事数字化X线探测器研发、生产、销售与服务，产品广泛应用于医学诊断与治疗、工业无损检测、安防检查等领域。若本次发行成功，预计奕瑞科技募集资金总额为21.77亿元，用于生产基地建设项目、研发中心建设项目、营销及服务中心建设项目和补充流动资金项目。

奕瑞科技申购代码787301、网上发行464万股、发行市盈率101.78倍，网上单一账户申购上限4500股，网上顶格申购需配置沪市市值4.50万元。

稳健医疗主要从事棉类制品的研发、生产、销售，覆盖医疗卫生、个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰。若本次发行成功，预计稳健医疗募集资金总额为37.15亿元，主要用于高端敷料生产线建设项目、营销网络建设项目、研发中心建设项目、数字化管理系统项目。

稳健医疗申购代码300888、网上发行860万股、发行市盈率65.96倍，网上单一账户申购上限8500股，网上顶格申购需配置深市市值8.50万元。

奕瑞科技：

A股首个国内X线探测器供应商

无控股股东

即将登陆科创板的奕瑞科技，将成为数字化X线探测器领域“A股第一股”。数字化X线探测器是典型的高科技产品，属于“中国制造2025”重点发展的高科技、高性能医疗器械的核心部件。奕瑞科技研制出国产非晶硅平板探测器，打破国外厂商对非晶硅平板探测器的技术垄断。

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普通X射线影像，据奕瑞科技官网

招股书显示，奕瑞科技经营规模逐年高速增长，销量分别为5804台、7750台和11335台，年均复合增长率超过39.75%。2017至2019年，奕瑞科技的营业收入分别为3.55亿元、4.39亿元、5.46亿元，净利润分别为5400万元、5900万元、9500万元。

基于目前经营状况，公司预计上半年出货量预计为8500台-9200台，同比增长124%-143%；营业收入预计为3.5亿元-4亿元，同比增长71%-96%；净利润为1亿元-1.2亿元，同比增长322%-407%；扣非净利润为9500万元-11500万元，同比增长405%-511%。

2017年至2019年，公司研发投入分别为4816.77万元、6870.56万元及8798.47万元。截至2019年年末，奕瑞科技拥有研发人员157人，占总员工比例为34.06%。

截至招股说明书签署日，奕瑞科技不存在控股股东。共同实际控制人为公司四位创始人顾铁、曹红光、邱承彬、杨伟振，合计间接持有的权益比例为47.21％，合计持有的表决权比例为54.51％。

四位实际控制人控制的其他具备实际经营业务的公司包括光微科技、合肥视涯、上海箩箕、魅丽纬叶、上海酷聚和菲森科技。公司建立了相关内控制度，实际控制人签署了《避免同业竞争承诺函》等相关法律文件，以确保公司不会在重大决策及经营管理上与上述六家公司发生利益冲突等情况。

稳健医疗：

中国医用敷料出口第一公司

实控人身家超215亿元

稳健医疗被中国商务部列为防疫物资出口名单第一名，持续十年成为中国医用敷料出口第一的龙头企业。自2012年告别美股后，历时8年，稳健医疗最终回归A股。此次并非稳健医疗首次冲击创业板，早在2017年公司就曾有过两次上会经历，但分别遭暂缓表决、被否决。

图据稳健医疗官网

稳健医疗控股股东为稳健集团有限公司（以下简称“稳健集团”），而李建全通过稳健集团间接控制公司2.9亿股股份，占比77.1434%，系稳健医疗的实控人。目前，李建全还同时担任稳健医疗董事长兼总经理，按照发行价74.3元/每股计算，其财富总值超过215亿元。

2017-2019年，稳健医疗实现的营业收入分别为34.98亿元、38.39亿元、45.75亿元；同期归属于母公司所有者的净利润分别为4.27亿元、4.25亿元、5.46亿元。

今年初，稳健医疗因为新冠肺炎疫情，医用口罩、防护服等医用防护产品销售大幅增加，上半年净利大增348.92%。在此情形下，稳健医疗净利增速是否具有可持续性遭到了监管层重点追问。

2020年1-6月，稳健医疗实现营业收入41.8亿元，同比增长98.52%；净利润10.32亿元，同比大幅增长348.92%。医用口罩、防护服等医用防护产品是公司业绩的最大功臣，2020年1-6月，公司口罩、防护服实现销售收入20.26亿元，同比增长29倍。

剔除口罩、防护服后，2020年1-6月，稳健医疗其他产品实现销售收入21.2亿元，去年同期为20.12亿元，同比增长5.37%。

对此，稳健医疗在最新更新的招股书中均表示，疫情期间，公司品牌知名度得到进一步提升、销售渠道得到进一步拓宽，中长期来看，公司业绩增长具备可持续性。但随着疫情防控进展、市场防疫物资产品产能和竞争增加，公司医用防护产品销售是否继续保持大幅度增长存在一定不确定性，短期内净利润增速存在不可持续的风险。

红星新闻记者袁野吴丹若

编辑陈成

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