大咖云集！红星新闻&1品酒“酒业新动力”线上论坛7日举行

迈过2020年，整个中国酒业在探索中不断前行并寻求突破。在企业端，酱酒的潮流趋势愈加突显，越来越多的酒企进入这一领域；在消费者端，科普讲堂、云游酒厂酒庄、直播带货等创新动作也层出不穷。中国酒业的发展正呈现出逆境下高歌猛进的良好发展态势。

2021年是“十四五”开局之年，也是白酒行业“高质量”发展元年。就在今年的春季糖酒会，红星新闻&1品酒“2021年‘酒业新动力’线上论坛”将分上下两场论坛，于4月7日上午10点30分及下午14点举行。

本次论坛将采用线上论坛形式举行，以视频直播形态呈现。届时，众多重磅嘉宾和知名酒企代表将围绕中国酒业的未来发展开展研讨，深挖中国酒业品牌价值和潜力，共话行业新动力。

其中，中国证券业协会首席经济学家委员会委员、央视财经频道特约评论员、前海开源基金首席经济学家杨德龙，茅台研究院市场研究中心特聘专家、北京正一堂战略咨询机构董事长杨光，资深酱酒专家、权图酱酒工作室创始人权图，国家级著名调酒大师、国家首席白酒评委吴晓萍，中国白酒泰斗、著名白酒专家胡永松，中国白酒评酒大师中国白酒国家评委李东，谷小酒创始人兼CEO刘飞，四川省酒类流通协会执行会长、成都尚善品牌管理有限责任公司董事长铁犁等将发表精彩观点。

未来的白酒属性将出现全方位、多维度的升级和迭代。在市场经济与品质经济的背景下，特别是在资本市场普遍认为白酒估值过高的情况下，白酒企业如何把握新的品牌格局？

2020年，白酒股作为“避险资产”，走出一波亮眼的主升浪，几度刷新股价与市值纪录。春节过后，随着获利回吐的压力加大，以及一些内外部的利空消息，以白酒为代表的白马龙头股出现大幅下跌，特别是三四线白酒的调整幅度较大。

杨德龙向红星资本局“1品酒”提前透露，中国酒业的价值仍在，但分化格局会更加明显，呈现强者恒强的局面。高端白酒具有较好的品牌价值，不能只看市盈率，更多考虑品牌溢价和未来的成长空间。

对于白酒后市怎么看？杨德龙指出，从行业发展来看，白酒行业已经形成了比较稳定的行业格局，高端白酒的行业地位和市场竞争力不断上升，“茅老五”品牌价值突出，占据了整个行业大部分的收入和利润。

从财务回报来看，白酒行业的毛利率、净利率、市盈率（ROE）等指标远高于其他行业，大多数的一二线白酒，ROE都在20%以上，这在A股市场少之又少，巴菲特选股的一个标准就是ROE在20%以上。

从品牌价值来看，高端白酒有较好的品牌价值。但品牌价值作为衍生资产不计入资产负债表，因此如果只看市盈率，就严重低估了品牌白酒的价值。

杨德龙认为，经过这轮大跌，白酒后市会出现分化：一二线具有业绩与龙头地位的好公司，将会继续创新高，当然这需要一段时间来恢复信心；业绩不太好，甚至在未来的经营上可能更加困难的三四线白酒，可能会出现较大回落，行业分化加剧。

对白酒股的投资要回到公司的基本面上，重点投资一线白酒，包括部分二线白酒。白酒是价值投资的典范，这一轮下跌，并没有改变白马股的整体投资价值，仅仅是上涨过程中的调整。投资要坚持长期主义。

从传统估值方法来看，以白酒为代表的白马股的估值已经不低了。但随着机构投资者的占比不断增加，大量基金的发行，资金还会流入业绩好的白马股和龙头股。

杨光向红星资本局“1品酒”表示，行业迎来新的发展机遇，扩张战略成为全国名酒和省酒的集体行动。“过去50亿做全国龙头，现在百亿是个起跑线，未来全国龙头的入场券会提升至300亿。过去30亿做省级龙头，现在50亿是安全线。”

此外，好品质战略从过去喊得多转换到实际行动。大商务模式成为行业新的选择。超级用户经营成为名酒经营的新赛道。

他指出，超级用户的争夺，会成为十四五期间的战略方向。很多酒之所以是名酒，是因为有一大批热爱它的消费意见领袖。消费意见领袖的多少，决定了品牌受欢迎的程度。如何发展自己的超级用户？要把IP做好、文化活动做好，不单单讲品质，因为酒不仅是物质产品，还是精神产品，文化已经成为酒类竞争的新方向。

杨光还表示，有没有第二增长曲线，将成为判断酒企保持增长的重要依据。

权图向红星资本局“1品酒”表示，酱酒市场尚处于初级阶段，但未来酱酒市场的前景非常乐观。他预计中国酱酒产业未来十年将翻番增长。

不过，胡永松也提醒，不能因为看到酱酒热便动摇发展川酒的信心。

红星新闻记者吴丹若

编辑杨程

（下载红星新闻，报料有奖！）