1月CPI超预期上涨至5.4%，疫情还将如何左右物价？

2月10日，国家统计局公布1月物价指数。

1月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨5.4%，为2011年11月份以来的新高，创8年新高。

其中，食品价格上涨20.6%，为推动CPI上涨的主因，非食品价格上涨1.6%。其中，猪肉、鲜菜价格分别上涨116.0%、17.1%，为领涨品类。

其他七大类价格同比全部上涨。其中，其他用品和服务、医疗保健、教育文化和娱乐价格分别上涨4.8%、2.3%和2.2%，交通和通信、衣着价格分别上涨0.9%和0.6%，居住、生活用品及服务价格分别上涨0.5%和0.2%。

春节因素推动食品、服务价格上涨

春节为传统消费旺季，这段时间食品价格普遍会上涨。

1月食品环比上涨4.4%（上月为环比下降0.4%）。其中，鲜菜和猪肉价格环比上涨15.3%和8.5%，鲜果和水产品价格环比上涨5.5%和4.5%。

除了食品，部分服务价格上涨明显。国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，受春节前城市务工人员返乡影响，部分服务价格上涨明显，其中美发、家政服务、车辆修理与保养价格分别上涨5.2%、4.7%和4.6%。

21世纪经济报道记者注意到，2019年年底CPI冲高至4.5%的水平，当时部分机构预测：在春节因素，以及猪肉价格高位运行推动下，一季度部分月份CPI可能达到5%。5%的预测，现在看来偏向保守。

“去年由于猪肉、日常生活消费品等带来结构性通胀，由于价格惯性以及春节因素，CPI还会继续走高。1月CPI同比上涨5.4%，上涨幅度之所以比预期要大一些，是叠加了新的疫情因素”，2月10日，中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才对21世纪经济报道记者表示。

限制人员、交通流动助推价格上涨

21世纪经济报道记者注意到，受新冠病毒肺炎疫情影响，部分城市春节期间出现超市抢购基本生活物资的现象，比如北京初一、初二（1月25、26号）的大白菜等蔬菜品种价格大幅上涨。

当然，部分居民抢购行为带来的价格上涨，地方政府在积极应对。比如北京商务局迅速组织部分重要商贸企业，加快与蔬菜产地对接，加大了相应蔬菜品种的储备力度，以保障北京基本生活物资稳定供应。

除了居民抢购因素，部分菜农停止供货也是很重要的因素。21世纪经济报道记者在湘南一县城所见，受疫情影响，部分散户菜农停止了对农贸市场的供货，货源的短缺，也助推了部分食品价格的上涨。

“春节期间很多商铺商场处于半停工的状态，这是重要的新增变量。吃饭是刚需，供给不足，导致1月CPI上涨幅度超出此前预期”，徐洪才表示。

民生证券首席宏观分析师解运亮表示，全国各地交通管制期间，以供给运输受限影响为主，部分食品价格结构性上涨。继1月23日武汉封城后，全国多地实施了不同程度的交通管制，城市小区和乡村社区实行封闭式管理，物资跨地区运输受到一定影响，导致部分地区部分生活必需品（如蔬菜）价格出现上涨，可能形成结构性通胀压力。但在中央和各部门全力保障生活必需品物资供应的努力下，这一现象压力持续时间预计不长。

疫情对物价会带来什么影响？

猪肉价格仍将继续左右2020年物价，疫情因素也成重要的新增变量。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，当前猪肉价格上涨主要受季节性波动，由于稳定猪肉价格的各种措施逐渐见效，近2个月生猪存栏量以及能繁母猪存栏量都有所增加，未来猪肉价格有望趋稳或者回落。

徐洪才表示，当前应该继续把防控疫情放在首位。但是，经济处于半休眠状态，是不可持续的，像重灾区的很多商品供不应求，包括口罩、防护服、医药用品等。

对于CPI后续走势，市场有不同的分析。

“当前财政、货币政策处于边际宽松的状态，因为稳经济、稳就业置于更加重要的位置，可能会推动物价的上涨，政策层面需要关注物价走势”，徐洪才表示。

刘学智则认为，2月CPI翘尾因素下降，疫情导致大量消费需求明显减弱，特别是餐饮、旅游、运输等消费显著下降，CPI同比涨幅可能回落到5%以内。二季度疫情减弱之后CPI可能回升，三季度之后将明显回落，全年呈前高后低态势。

解运亮表示，自2月10日起，各地企业陆续有序复工，物资运输问题将逐渐缓解。由于疫情对餐饮、零售、旅游等行业造成直接冲击，经济总需求收缩，而总供给虽然也有收缩，但在存货支持下，短期内供给收缩影响相对较小，需求收缩的影响更大，因此物价有向下压力。参照2003年SARS期间经验，在当年5-6月SARS冲击最大的阶段，CPI环比明显弱于往年同期。